2015-03-12 19:25:00

На сегодняшний день Яндекс является крупнейшим поисковым ресурсом России, занимает около 60% всего рынка, находится в постоянном расширении спектра предлагаемых услуг.

Более того, общие проблемы макроэкономической обстановки в России, оказавшие свое влияние, и на операционную деятельность Яндекс, и на стоимость акций, не заставили компанию по примеру многих оптимизировать свои расходы, например, за счет сокращения работников. Падение курса рубля привело к увеличению расходов на оплату труда наемного персонала, но несмотря на это Яндекс увеличил в 2014-м году число сотрудников.

Дополнительным фактором снижения стоимости акций стало общее сокращение рекламных бюджетов у заказчиков Яндекса, что, однако, не помешало компании по результатам 2014-го года получить прибыль выше средних ожиданий.

Ключевые финансовые показатели за IV квартал 2014 года 

Консолидированная выручка выросла по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 21% — до 14,7 млрд. рублей ($260,7 млн.). 

Операционная прибыль составила 4,5 млрд. рублей ($79,6 млн.), увеличившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 14%. 

Скорректированный показатель EBITDA² (сокр. от Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — аналитический показатель, равный объёму прибыли до уплаты налогов, расходов на амортизацию и процентов по кредитам) вырос по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 18% — до 6,1 млрд. рублей ($108,0 млн.). 

Рентабельность по операционной прибыли составила 30,5%.  

Чистая прибыль компании составила 7,6 млрд. рублей ($134,6 млн.), увеличившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 126%. 

Рентабельность по чистой прибыли составила 51,6%. 

Ключевые финансовые показатели за 2014 финансовый год 

Консолидированная выручка выросла по сравнению с 2013 годом на 29% — до 50,8 млрд. рублей ($902,4 млн.), и на 30% без учета выручки компании «Яндекс.Деньги». 

Чистая прибыль составила 17,0 млрд. рублей ($302,5 млн.), увеличившись по сравнению с 2013 годом на 26%. 

Рентабельность по чистой прибыли — 33,5%. 

fmreplicawatch.biz
orisreplica.co

Таким образом, финансовая отчетность Яндекс позволяет сделать вывод о фундаментальной устойчивости компании, а любые негативные внешние факторы, такие как международные санкции или падение рублевых котировок, имеют временное влияние и большей частью уже учтены в ценах акций, которые сегодня находятся на своих рекордных низах.

Дополнительным фактором, который может послужить мощным толчком для роста котировок акций компании к осени текущего года, является то, что недавно Яндекс обратился в ФАС по поводу навязывания платформой Android от Google своих сервисов производителям смартфонов и планшетов. Если решение окажется в пользу Яндекса (что вполне реально), то у компании появятся новые неосвоенные ниши, заполнение которых увеличит прибыли и окажет влияние на котировки акций. 

Наши рекомендации — покупать акции от цен около $13,5, наращивать покупки в случае некоторой просадки на фоне обострения международных отношений и ухудшения макроэкономического фона в первой половине текущего года, если таковое произойдет, с перспективой роста в конце 2015 года и в 2016 году.